周凤迟

　　由于眼下的市场依旧处于政策真空期，因而显得十分平静，成交量的持续萎缩正是这种情况的真实写照。要不是有“如意”版票等品种在那里强做欢颜，投资者几乎在市场上看不到一点生机和活力。这种情况的存在，显示出投资者信心丧失、入市意愿极低的现实没有得到什么改观。

　　问题的焦点是否就是市场缺乏资金呢？种种迹象表明，资金并不缺，甚至是极为充裕的。那么，如何解释一方面不缺资金，另一方面参与市场交易的资金又相当匮乏呢？我们看到，目前在市场成交量萎缩的同时，并没有形成新老品种价格一路下滑的态势，这说明投资者并不特别在意市场的下跌。这种情况在“大足石刻”小型张发行之前体现得更为明显，投资者基本上采取了观望的态度。与此同时，场外的资金也没有因为市场的下跌而积极逢低吃进；前期“大足石刻”小型张价格超跌之后的上攻，并非场外资金自然推动的结果，而是集邮公司为了自身利益所采取的自救，是被动之中的主动。投资者对市场的态度就是等待。换言之，不管是持筹者还是持币者，都没有足够的参与交易的愿望。它直接导致了成交量的持续走低。事实上，如果成交低迷的状况不能得以改善的话，哪怕场外资金再多，也不太可能大规模地有效进入。毕竟，如果看不到实实在在的赚钱机会，有谁会拿钱往无底洞里扔呢？目前的问题在于缺少信心。能够支撑信心的，是符合市场发展规律、促进市场发展的政策。从目前已出台的相关措施看，市场环境虽有所改善，但实际问题并未得到解决。前不久，媒体披露了9月份要发行“中秋节”小版张，结果造成一定的负面影响。市场分析人士予以强烈抨击，管理层却对这种反应无动于衷。这实际上是对投资者和市场的一种漠视。这种漠视积累到一定程度就会产生相当大的做空能量。这种情况在“兜兰”小全张发行量陡增及“青藏铁路”小型张的意外增发时都有体现，它所产生的阴影长期留在投资者的心中。在对待“中秋节”小版张的问题上，管理层应该采取一种超然的态度，取消发行，并借此机会表现出一种对市场十分关心的姿态，鼓动投资者对市场的信心。管理层的纠错之举往往会打动投资者的心，而在这方面，正是管理层所十分欠缺的，这一课应当尽快补上。

　　对一系列相关措施进行分析不难发现，这些措施对市场的刺激是极其有限的，根本无法解决供求完全失衡的问题。仅仅是象征性降低新邮发行量，控制新邮投放量等措施，并不能化解市场所存在的巨大风险。笔者以为要改变市场低迷状态，应该出台对市场所需要的具有最直接作用的利好措施，并且要有足够大的力度，绝不能软绵绵，否则无法增强投资者的信心。而由于现在已出台的措施正存在这方面的致命的缺陷，所以市场一直处于横盘整理的状态，几乎没有什么机会，投资者更不敢越雷池半步。